Do realizador galardoado pela Academia com «O Segredo de Brokeback Mountain» e «O Tigre e o Dragão (Crouching Tiger, Hidden Dragon)».

Um surpreendente thriller de espionagem sobre o destino do coração de uma vulgar mulher, baseado no conto da reverenciada autora chinesa Eileen Chang, com interpretações do ícone do cinema asiático, Tony Leung, juntamente com a jovem promessa Tang Wei.

Shanghai, 1942. A ocupação japonesa durante a Segunda Guerra Mundial continua em força nesta cidade chinesa. A Sra. Mak, uma mulher de sofisticação e recursos, entra num café, faz uma chamada telefónica e depois senta-se e aguarda. Ela recorda como começou a sua história alguns anos antes , em 1938 na China...

Ela não é de facto a Sra Mak, mas a tímida Wong Chia Chi (Tang Wei).
Com a II Guerra Mundial a decorrer, Wong foi deixada para trás pelo seu pai o qual fugiu para Inglaterra. Como caloira na universidade, ela conhece o seu colega Kuang Yu Min (Wang Leehom). Kuang iniciou um grupo de teatro para incentivar o patriotismo. Como nova primeira-dama da trupe de teatro, Wong apercebe-se que descobriu a seu vocação: comover e inspirar a audiência – e Kuang.
Ele persuade um grupo restrito de estudantes a desenvolver um plano ambicioso e radical para assassinar um colaborador japonês de topo, o Sr. Yee (Tony Leung). Cada estudante tem um papel; Wong será a Sra. Mak, e conquistará a confiança de Yee tornando-se amiga da sua mulher (Joan Chen) e depois atrairá o homem para um affair. Wong transforma-se radicalmente tanto exterior como interiormente, e a história decorre conforme o script – até uma inesperada reviravolta fatal.

Shanghai, 1941. Com a ocupação sem fim à vista, Wong – emigrada de Hong Kong – atravessa uma fase complicada na sua vida. Para sua grande surpresa, Kuang reaparece na sua vida. Agora parte da resistência organizada, ele alista-a para, de novo, se tornar na Sra. Mak, numa reposição da conspiração para matar Yee, que, como cabeça dos serviços secretos dos colaboracionistas, se tornou ainda mais uma peça chave no governo fantoche.

À medida que Wong recupera o seu antigo papel, e é atraída cada vez mais pela sua perigosa presa, ela descobre que sua própria identidade está a ser puxada até ao limite…